一文搞懂生物柴油行业 | 生物柴油作为炙手可热的可再生能源，其需求量预计将持续上升！

1、行业定义

生物柴油：以油料作物如大豆油、油菜、棉、棕榈等，野生油料和工程微藻等水生植物油脂以及动物油脂、餐饮垃圾油等通过酯交换或热化学工艺制成的可代替石化柴油的再生性柴油燃料。作为生物质能的一种，其在物理性质上与石化柴油接近，几乎包括所有种类的含氧有机物。

2、生命周期

生物柴油行业的发展周期指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间，主要包括初创期、成长期、成熟期和衰退期。

初创期：市场增长率较高，需求增长较快，技术变动较大，产业中的企业主要致力于开辟新用户，占领市场，但此时技术上有很大的不确定性，在产品、市场、服务等策略上有很大的余地，对产业特点、产业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多。企业进入壁垒较低。

成长期：市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，产业特点、产业竞争状况及用户特点也比较明朗，企业进入壁垒提高，产品行业中及竞争者数量增多。

成熟期：市场增长率不高，需求增长率不高，技术上已经成熟，产业特点、产业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定，买方市场形成，产业盈利能力下降，新产品和产品端的新用途开发更为困难，产业进入壁垒很高。

衰退期：市场增长率下降，需求下降，产品品种及竞争者数目减少。

3、发展历程

生物柴油最先由德国工程师Dr.Rudolf Diesel提出。他于1892年研制开发出一种新型压缩点火式内燃机，用煤油、花生油等作燃料。经过进一步研究，于1893 年提出生物柴油这一概念。1895年，他开始以动物或植物的油脂作为原料，通过醇类化合物进行酯化反应生产供内燃机使用的燃料。经过一系列理论研究与实践，1900年以花生油为燃料的发动机正式出现。此后经由芬兰企业Neste将生物柴油逐步带入大众的视线。

我国的生物柴油产业起步晚于欧美发达国家，起步于本世纪初。2001年，海南正和能源有限公司在河北武安投资兴建了我国首家生物柴油工厂，从此，我国生物柴油开始步入产业化进程，由于人居耕地面积少，食用油脂需求还需要大量进口，因而促进了我国走出了一条以废弃油脂为主要原料，具有中国特色的生物柴油发展之路。

4、应用领域

（1）交通燃料领域

生物柴油在国外研发和应用的历史较长，特别是在交通燃料领域已得到广泛的应用，而随着石油危机的日益严峻以及环保要求的不断提高，生物柴油在交通燃料领域的需求将快速增长。

近年来，随着各国科技技术的不断发展，全球许多国家已将生物柴油作为化石柴油替代品广泛应用于新能源领域。

（2）生物基绿色化学品

环保增塑剂：增塑剂是一种添加到材料中以改进其可塑性、柔韧性、拉伸性的物质，对促进PVC工业发展有决定性作用，是现代塑料工业中最重要的助剂产品，其中以生物柴油为主要燃料生产的生物酯增塑剂已被市场公认为环保性增塑剂，具有环保、无毒、可降解、与PVC、PU材料相容性和塑形好等优势。

表面活性剂：表面活性剂是指具有亲水亲油基团，使表面性张力显著下降的物质，其应用领域从日用工业发展到石油、食品、卫生、环境、新型材料等众多行业，几乎覆盖所有的精细化工领域，享有：工业“工业味精”的美称。

（3）工业溶剂

工业溶剂是一种能溶解固体物质，生成均匀混合物体系的溶液，工业溶剂的应用非常广泛，包括涂料工业、石油化工、橡胶工业、纤维工业、洗涤工业，还有医药、农业、化学中间体等领域。以生物柴油为原料生产的水性醇酸树脂就是一款良好的溶剂，主要用于漆行业，在制漆、刷漆、喷漆过程中可大大减少对有机溶剂的使用和减少VOC的排放，随着我国环境保护、健康意识的增强，水性醇酸树脂具有良好的市场前景。

（4）工业润滑剂

工业润滑剂是用以降低工业机械摩擦副的摩擦阻力、减缓其磨损的润滑介质，其对摩擦副还能起冷却、清洗和防止污染等作用。生物柴油具有较好的润滑性，并且可生物降解，是一种很好的化石柴油润滑性添加剂。在实践中，添加0.5%以上生物柴油，就能使低硫柴油满足润滑性的要求。另外，生物柴油还可作为食品机械润滑剂、日用除锈润滑剂等使用。

5、行业特征

（1）绿色能源与可持续性

生物柴油被认为是一种绿色能源，因为它是由可再生资源如植物油、动物脂肪或废弃油脂制成的，这有助于减少对化石燃料的依赖，并降低温室气体排放，符合全球减碳和可持续发展的趋势。

（2）原料多样性

生物柴油的生产原料来源广泛，包括大豆油、菜籽油、棕榈油以及废弃油脂等，这为生物柴油的大规模生产提供了原料保障。

相比欧盟主要利用菜籽油等生产生物柴油，我国实行“不与人争粮”的粮食安全战略以及面对我国植物油还须大量进口的国情现实，我国的生物柴油主要以废弃动植物油脂制取。

（3）环境友好性

生物柴油在燃烧时产生的污染物较少，有助于改善空气质量，减少环境污染。

（4）具有良好的投资与发展前景

随着全球对可再生能源的需求不断增长，生物柴油市场预计将持续增长，为投资者提供了良好的投资机会。

随着时间的推移和科学技术的不断进步，世界各国所储存的石化燃料都在不断被消耗，面对石油危机，各个国家都在不断寻找和探索相关替代燃料，生物柴油行业迎来发展契机，国家能源局在2021年也表示需要加强生物柴油的推广，既能解决能源危机也能避免废油回流餐桌保证食品安全。

在政策支持、市场需求、社会接纳和技术进步的合力作用下，生物柴油拥有广阔的发展空间。

1、政策环境分析

生物柴油领域作为近年来热门话题和解决能源危机的重要举措，正受到国家政策的持续关注与支持，政府通过出台一系列政策来促进生物柴油行业的健康成长和快速发展。

2006年1月1日起，我国正式施行《中华人民共和国可再生能源法》，支持包括生物柴油在内的额可再生能源发展；

2014颁布《生物柴油发展政策》，对引导和推动生物柴油产业发展发挥了重要作用；

财政部和国家税务总局也多次发文，明确生物柴油税收优惠政策并对符合国家标准的生物柴油产品执行免征收消费税和70%增值税退税政策，与此同时，由国家发改委发起的“餐厨废弃物资源利用和无害化处理”城市试点工作进一步为生物柴油企业带来了新发展机遇，2022年，国家能源局发布《“十四五”现代能源体系规划》要求大力发展生物柴油等非粮生物燃料；

2023年国家能源局发布《关于组织开闸生物柴油推广应用试点示范》通知，积极推广生物柴油；

2024年国家能源局发布《国家能源局综合司关于公示生物柴油推广应用试点的通知》，发布应用试点名单，旨在推进废弃物循环利用，加快能源绿色低碳转型，拓展国内生物柴油的应用场景。

2、市场环境

（1）全球生物柴油市场情况

全球生物柴油产量从2006年不到1000万吨到2020年的4290万吨。而近10年来，全球需求复合增速达10%，预计到2030年有望达到8000万吨。从产地看，欧盟是全球最大的生物柴油产区，产量占比约30%；印度尼西亚是全球最大的生产国，产量占比约19%。从原料结构看，棕榈油是生物柴油最大原料来源、占比约39%，豆油、菜籽油占比分别为25%、15%，废弃油脂制生物柴油仅占10%。从消费地区看，主要集中在欧洲、美洲、东南亚等地区，欧洲地区生物柴油消费量占全球总消费量的47%。

（2）我国生物柴油市场情况

我国生物柴油主要采用废油脂作为原材料。目前，我国地沟油收集利用量约为240-300万吨/年，其中约70万吨/年用于生产生物柴油，平均1.2万吨地沟油可生产1吨生物柴油。2021年我国生物柴油产量约150万吨，同比增长16.8%；

出口约110万吨，同比增长18.0%，几乎全部出口欧洲。2021年以来，国内生物柴油价格由7000元/吨上涨至10500元/吨，年均售价8900元/吨，同比上涨35.2%；

出口均价由1050美元/吨上涨至1572美元/吨，年均售价1340美元/吨，同比增长29.0%。根据卓创资讯数据，2021年下半年至今，生物柴油平均利润为972元/吨，同比增长101.7%，环比增长143.3%，目前单吨利润在1200元/吨左右。

每吨利润的提高，可以大大激励厂商生产的积极性。目前生产生物柴油的企业主要是民营企业，多分布在河北、湖北、山东、四川、浙江、重庆等省市，产量最大的是河北，其次是福建和浙江。

3、发展环境

我国生物柴油市场未来前景广阔，一是因为我国目前产量与先进国家相比还有较大差距二是我国需要改变石油对外依存度高的局面，我国原油对外有高度的依赖感，将给我国能源包装安全带来重大风险隐患。

与此同时还应看到我国生物柴油发展所面临的多重制约因素，一是技术性问题，虽然我国已有多家公司实现生物柴油的工业化生产，但普遍存在产能小、耗能大、品质不高等问题。二是经济性问题，相关研究表明，生物柴油的制备成本中，原料成本占75%左右，我国主要发展以废弃油脂和草本油料为原料的生物柴油，而市场原料供给不足导致生物柴油价格居高不下。三是配套政策问题，国家能源局2014年发布的《生物柴油发展政策》由于缺乏相关实施细则导致政策贯彻落实困难，此外还缺乏补贴和纳入碳交易政策等。

4、技术环境

如今，生物柴油的生产技术已历经两代发展。第一代生物柴油是用天然油脂，包括植物油、动物油和微生物油脂等通过酯交换法生产的一类脂肪酸酯类化合物，一般为脂肪酸甲酯。根据反应特点，可分为酸或碱催化法、生物酶法和超临界法等，目前普遍采用的是酸或碱催化法。第一代生物柴油存在一定缺陷，如长期储存稳定性差；与发动机兼容性差，沸程窄，与石化柴油的体积混合比不能超过20%—30%；凝固点高，在温度低的地域无法使用等，这限制了它的使用前景。

为改进第一代生物柴油，人们将研究重点转移到改变油脂的羧基官能团分子结构上，使其脱除含氧基团，转变成相对应的烷烃，并通过异构化降低凝点，改善其流动性，逐渐形成了以催化加氢为主要技术的第二代生物柴油制备技术，包括加氢催化剂和异构化催化剂两种。

第二代生物柴油结构和性能更接近石化柴油，以废弃油脂为原料，利用悬浮床加氢技术，通过加氢脱氧、裂化和异构化等处理得到的先进生物燃料，可以实现更高的碳减排目标、获得更优异的油品品质。其十六烷值较高、含硫量低、密度较低、稳定性好、低温流动性较好，能以更大的比例添加到石化石油中，同时还可用于生产高端溶剂油、生物塑料、生物增塑剂、生物蜡油、生物质助剂、生物表面活性剂等，且生产技术现已发展成熟，大部分采用固定床加氢工艺，少数采用悬浮床加氢工艺。

国外代表性商业化生产工艺有芬兰Neste Oil公司的NExBTL（Next generation biomass to liquid）工艺、UOP公司与埃尼公司的Ecofining工艺、巴西石油公司的H-BIO工艺和Topsoe 公司的 Haldor Topsoe工艺等；国内代表性商业化生产工艺有三聚环保公司的MCT-B工艺、扬州建元公司的FHDO工艺、易高生物科技公司的双重脱氧工艺以及青岛能源所和常佑生物能源公司的ZKBH工艺等。

5、社会与环境分析

生物柴油利用我国充足的废油脂，蕴含着环境保护、餐桌安全和资源循环利用多重含义，与中央“建设美丽新中国”的主题相契合；同时生物柴油作为清洁能源燃料，能降低碳排放量并减少大气污染的排放，作为可生物降解绿色化学品原料，减少烃类有害物质对人类健康的伤害；其发展壮大也有利于降低国家石油的对外依存度；生物柴油，是面向国家重大需求、服务于国家可持续发展战略的新兴产业，并被列入“国家创新驱动发展战略纲要”的战略任务、“十三五国家战略性新兴产业发展规划”和“生物产业发展规划”。

1、产业链图谱

我国生物柴油产业链由上游原料采购、中游生产制造、下游多元应用三部分组成，经过多年发展，产业链日趋成熟，相关行业蕴藏多重机遇：上游：废油脂原料市场格局松散，稳定的原料供应体系将塑造企业的核心竞争力，而随着近年来行业规范化进程提速，大型餐厨处置企业有望从上游突围；中游：复盘行业二十年发展史，行业“扩产-出清”周期与国际油价密切相关，当前 已基本完成格局洗牌，企业扩产意愿保守，资本开支趋于稳定，已逐步走向成熟；下游：新一代生物燃料 HVO、SAF 需求增长迅猛，产业链将迎新发展机遇。

2、产业链特征

（1）上游：“小、散、乱”格局明显，原料端塑造企业核心竞争壁垒

我国生物柴油原料主要以废油脂为主，而废油脂 原料则主要来源于餐厅、酒店、养猪场与食品加工企业，市场供应商以个体经营者为主。废油脂通常由熟悉当地情况的个体供应商收运，经过滤、加热、沉淀、分离等预处理环 节后再销售给生物柴油企业，并由生物柴油企业进一步精炼纯化成达到符合酯交换反应再进行下一步生产。我们以国内最大的生物柴油生产商卓越新能为例，在公司披露的2018年十大供应商中，废油脂供应商大多为个体经营者。

（2）中游：历经两轮洗牌，已迈入成熟期

我国生物柴油产业至今已有二十年发展历史，行业随油价沉浮历经多轮洗牌：萌芽期(1999-2003)：生物柴油作为一种新型能源概念逐渐进入中国视野。

第一轮洗牌(2004-2010)：①扩张期(2004-2008)：国际油价的大幅上涨与《可再生能源法》的通过(2005) 显著提高了生物柴油作为化石燃料替代品的价值，政策吹风下产业资本大量涌入，行业快速扩张；②出清期(2009-2010)：受次贷危机(2008)的冲击，国际油价重挫至40美元/桶，生物柴油需求锐减，生产企业大量停工破产。

第二轮洗牌(2011-2017)：①扩张期(2011-2014)：布伦特原油再度回升至100美元/ 桶的高位，生物柴油投资热潮再起，企业大幅增加资本开支，推动行业产能扩张至历史峰值；②出清期(2015-2017)：各经济体复苏不及预期+OPEC 大幅增产，国际油价再度大幅下挫，生物柴油需求下降，行业出现停产、破产潮。成熟期(2018-至今)：企业扩产意愿保守，资本开支趋于稳定，行业逐步走向成熟。

（3）下游：HVO、SAF需求旺盛，产业链将迎新发展机遇

HVO（二代生物柴油）、SAF（低碳合成喷气式燃料）作为新一代生物燃料，未来有望迎来快速成长期。相较于FAME（一代生物柴油），HVO拥有更好燃烧性能与低温流动性表现，同时碳减排效应普遍更佳，且不再有掺混比例限制，是新一代的生物燃料；而SAF则被视为全球航空业减碳的重要工具，潜在成长空间较大。

3、竞争格局

生物柴油作为绿色能源，面临的替代品威胁很小，但由于产品技术性不强，同质化现象严重，现有企业面临较大的竞争压力，上游原材料供应受原油价格波动影响，而下游已趋于稳定，是对行业对上下游的议价能力存在一定的不平衡。

生物柴油市场呈现出多元化的竞争格局。一方面，国际上的大型石油公司、生物柴油生产商等通过技术创新和市场拓展，不断提高自身的竞争力;另一方面，一些新兴的创业公司也在生物柴油领域崭露头角，为市场带来新的活力和创新。

生物柴油的发展受到多方面因素的积极影响，当前阶段，以下几个因素构成了推动该行业持续增长的主要动力：

1、政策支持

我国生物柴油的发展重点依赖国家和地区相关的政策支持，不论是相关试点政策还是支持型政策都极大地激励了生物柴油的发展，确保了生物柴油的顺利前进。同时随着环保观念的深入人心，减排政策不断的发布，生物柴油作为新能源，可再生资源得到了极高的重视。

2、技术创新

生物柴油自二十世纪初到今天，已发展、更新迭代到第二代，使生物柴油从最开始的性能不稳定到现在不断接近石化柴油，技术创新在其中发挥了重要作用。

3、原料供应充足

相较于欧盟使用菜籽油作为原材料，我国的生物柴油原材料主要使用废弃油脂，由于我国特定的饮食文化，我国的废弃油脂数量充分，进而为生物柴油所提供的原材料也较为充足。

4、相对稳定的产品销售渠道

我国的生物柴油出口占比80%，目前我国已经成为欧洲生物柴油第二大进口来源国，从出口目的地来看，2023年1-8月，生物柴油出口目的地主要集中在欧洲，其中荷兰出口114.08万吨，是我国生物柴油出口数量最多的目的地，其次为西班牙，出口数量达到13.32万吨，比利时出口12.25万吨。

1、国际贸易风险

生物质柴油国际贸易受到关税、贸易壁垒、国际关系、人民币汇率、税率等因素的影响，对于生物柴油的进出口国际贸易能够产生直接的影响。

我国作为欧洲生物柴油进口第二大国，一旦国际局势或者国际关系等发生改变或有新的变动，将会对我国生物柴油的出口产生重大影响。

2、政策风险

生物柴油的发展高度依赖政策支持，在一些国家和地区，生物柴油产业可能面临贸易保护等措施，一旦国家或者地区对有关于生物柴油的发展产生政策上的改变，极有可能会导致生物柴油行业的行情以及后续发展发生大的转变。

例如税率相关政策，欧盟自2023年来一直意图增加从我国进口的生物柴油税率，并对我国生物柴油进行反倾销调查。一旦我国生物柴油税率失去了国家的保护，那么整个生物柴油相关价格或者是造价都会发生大的改变。

3、原材料供应量与价格波动风险

虽然目前生物柴油的供应量较为充足和稳定，但这仅对于中短期而言，随着国家对废油脂无害化和资源化利用要求越来越高，人们生活理念的改变等因素，生物柴油的原材料具有一定的不确定性；废油脂主要来自于餐馆、酒店等，虽然是生物柴油的原材料，但由于应用领域的关联性，其价格一般会受棕榈油等大宗商品价格波动的影响，同时鉴于废油脂供应地域分散，收购涉及原料收集、加工、运输等多个环节，具有工作环境恶劣、人力成本高等特点，因而影响价格波动的因素也较多，因此，原材料存在供应量和价格波动的风险。

4、市场需求风险

目前我国的生物柴油国内需求有限，大部分生物柴油都是出口，其中最大的需求方便是欧盟，一旦出口市场的需求发生变化，极有可能导致我国生物柴油行业的转变。

5、技术风险

生物柴油至今虽已发展至第二代，但仍然存在一些局限性，例如酶的效能等问题，技术进步及工艺优化是推动行业发展的关键，但同时也带来了技术更新换代的风险。

1、需求量不断增加

随着全球对绿色能源的需求不断增长，生物柴油作为炙手可热的可再生能源，其需求量预计将持续上升，特别是在欧洲市场，欧洲作为全球生物柴油最大的生物柴油消耗市场，其市场需求量不可小觑。

2、国内市场潜力巨大

面对欧盟的反倾销政策和进口税率的增加，都暴露了我国生物柴油市场对国际市场的高度依赖，但也有助于打通国内生物柴油市场，进一步推动柴油产业的高质量发展。

3、技术革新加速

生物柴油的生产技术不断进步，包括酯交换法和加氢工艺等，这些技术的发展有助于提高生物柴油的生产效率和产品质量，降低生产成本，有助于增强市场竞争力。技术是行业发展前进的关键，技术的发展往往能决定行业的大致发展方向。

4、政策支持加强

今年4月，国家能源局综合司发布《关于公示生物柴油推广应用试点的通知》，公示了19个市、区、县以及3家企业共22个生物柴油推广应用试点项目。

多家与会企业相关负责人表示，在当地政府部门的支持和推动下，目前相关工作正稳步推进，不过，国内生物柴油试点应用工作仍需进一步的政策支持，从而加快建立生物柴油绿色认证体系，建立生物柴油碳减排方法学，推动将生物柴油纳入国家核证资源减排量（CCER）机制，实现生物柴油的绿色价值。

5、深入宣传推广

成品油销售企业和广大消费者对生物柴油的行车安全性、质量可靠性及供应稳定性存在顾虑。我国生物柴油目前以出口为主，国内消费量占比很低。世界各国推广生物柴油的政策支持主要包括强制消费比例或数量（统一市场、放开价格）、财政补贴、全产业链管控等。目前，我国推广应用生物柴油已具备一定的基础条件，如上海已开始推广应用B5柴油。继续推进试点工作，支持3-5家生物柴油龙头生产企业获得成品油销售资质。加快制定推广应用生物柴油的计划和时间表，建立有效协调机制。借助电视、报纸、网络等渠道，加大对生物柴油的原理、技术成熟度、产品质量以及优越性能的宣传，提高广大消费者对生物柴油的认可度。

*本文来源搜奇智库

*本文不代表我集团之投资建议